O Drag√£o Amansou

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Inflação confirma trajetória de queda e abre espaço para que país persiga metas mais ambiciosas, ao mesmo tempo em que a taxa de juros cai. Ficará faltando vencer a recessão

A infla√ß√£o deu mais uma amostra de que, a partir de agora, deve mesmo ficar comportada. Se os pre√ßos se mantiverem quietos, a economia brasileira ter√° eliminado pelo menos uma de suas piores anomalias: a coexist√™ncia de carestia e recess√£o. √Č poss√≠vel que tenhamos um problema a menos doravante.

O¬†IBGE¬†mostrou nesta manh√£ que o IPCA fechou fevereiro em 0,33%. √Č a mais baixa taxa para o m√™s desde 2000. Com o resultado, a infla√ß√£o acumulada em 12 meses, aquela que baliza a pol√≠tica de juros do Banco Central, retrocedeu a 4,76%, a menor neste recorte em 17 anos. Os principais fatores para o resultado positivo foram os comportamentos dos pre√ßos de alimentos e bebidas.

Nos √ļltimos meses, o movimento de baixa come√ßou nos alimentos e disseminou-se por setores que durante longo tempo impediram o recuo da infla√ß√£o no pa√≠s. √Č o caso dos chamados pre√ßos administrados –¬†em especial, tarifas p√ļblicas –¬†e dos servi√ßos.

A inflação dos administrados tombou de 17% no início de 2016 para perto de 4% agora. Recorde-se que a correção das tarifas, como energia elétrica e combustíveis, veio depois de anos em que o governo do PT as manteve artificialmente congeladas, justamente para tentar mascarar a alta generalizada de preços que assolava o país.

J√° os servi√ßos cedem agora sob o peso da crise econ√īmica. Prev√™-se para este ano a menor alta desde 2000, pouco acima de 4%, como reportou¬†O Globo¬†no in√≠cio desta semana. Desde 2005, com exce√ß√£o de 2015, os pre√ßos do setor –¬†que responde por 35% do IPCA –¬†sempre subiram mais que a infla√ß√£o m√©dia, num comportamento de dif√≠cil revers√£o.

Sim, é claro que a recessão também tem participação no nocaute do dragão. Com desemprego recorde e salários contidos, a saída das famílias foi cortar fundo na sacola da feira e esvaziar o carrinho de supermercado. Com consumo menor, funcionou a lei de mercado e os preços caíram.

A pol√≠tica monet√°ria tamb√©m merece cr√©ditos pelo √™xito. Desde o impeachment de Dilma Rousseff, o pa√≠s passou a contar com uma equipe econ√īmica e uma diretoria do BC que n√£o renegam o √≥bvio: infla√ß√£o se combate e n√£o se ignora ou mesmo se incentiva, como a cartilha petista tornara praxe. Uma das consequ√™ncias √© que, depois de sete anos ind√īmito, o IPCA deve fechar 2017 abaixo da meta.

A mansidão do dragão abre espaço, ainda, para que o país persiga taxas de juros mais baixas, ancoradas, inclusive, em metas de inflação mais ambiciosas, como já se discute para 2019 e até mesmo 2018, em decisão do Conselho Monetário Nacional aguardada para junho. Se isso acontecer, mais uma esquisitice nacional terá sido exorcizada. Faltará apenas dar cabo à recessão.

– Carta de Formula√ß√£o e Mobiliza√ß√£o Pol√≠tica N¬ļ 1539

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